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清桥观点：
默茨于1955年出生，中学时期加入了德国基督教民主联盟。1994年默茨成为德国联邦议院议员，从此步入政坛。默茨高调宣称要“终结欧洲对美国的附庸地位”，推动设立2000亿欧元国防基金，五年内将德国军费提升至GDP的3%。
德国经济近年来承受多重压力，2023年与2024年，德国连续两年陷入负增长，政府已将2025年增长预期下调至零，意味着德国经济可能连续第三年未能实现增长。
默茨以“破美附庸”的激进口号与“千亿扩军”的豪赌蓝图登顶总理之位，恰似在德国经济负增长的冰海中投下一枚政治深水弹——其以军事投资撬动经济引擎的构想，实为一场风险系数拉满的豪赌。冷战末期苏联为维系军备竞赛将财政赤字推至GDP的15%，工业体系最终因资源失血而崩解；里根时代美国以“星球大战”刺激军工产业，最后以2.5万亿美元债务为代价，换得制造业空心化与中产衰落。
01韩美首次进行反太空威胁兵棋推演
清桥观点：
太空威胁升级，全球反太空武器技术呈现隐蔽化、电子战常态化、商用卫星易受攻击等趋势。GPS信号干扰、定向能武器测试等技术威胁持续存在。
俄朝军事合作深化，朝鲜持续推进核导弹计划。
韩美自2022年起在太空态势感知、卫星导航、联合演习等领域签署多项合作协议，推动太空军事合作从探索项目向实战化转型。
电子战、卫星干扰等"软杀伤"手段泛滥，已使太空成为继陆海空之后的"第四战场"。人类1967年签订的《外层空间条约》仍停留在"不部署大规模杀伤性武器"的原始定义，对电子干扰、网络攻击等新型威胁只字未提。这种石器时代的条款，如何约束数字时代的星战？
01马来西亚2024年逾2万住房滞销
清桥观点：
截至2024年，马来西亚家庭债务占GDP比重达89.3%，为东南亚最高。居民储蓄率从2019年的28%降至2024年的22%，56%家庭存款不足3个月基本开支，中产阶级储蓄率降至历史新低6.2%。
马来西亚开发商集中推出80-120万令吉服务式公寓，而实际需求集中在35万令吉以下可负担住房。
马来西亚央行将购房者首付比例提高至20%-30%，且贷款利率维持4.5%-5.5%高位。
马来西亚2024年出现逾2万套住房滞销的现象，是多重结构性矛盾与政策调控共同作用的结果，反映出房地产市场供需错配、家庭债务风险加剧以及货币政策传导机制失效等深层次问题。
01泰国政府与南部分离组织重启和平谈判
泰南暴力事件近期骤增，截至5月初，今年已发生38起暴力事件，死伤包括老弱平民、佛教僧侣、执法人员等。泰国首相佩通坦称政府已加派军队到南部设立路检，保障民众安全，并已准备好与南部分离组织重启和平谈判，但条件是分离组织必须停止一切暴力行动，且不可要求脱离泰国。
清桥观点：
泰南原属马来穆斯林统治的北大年苏丹国，1909年被《英暹条约》割予泰国后，当地马来族群拒认泰方主权。1948年泰南独立运动遭镇压，分离主义未灭反成“高压锅”，至今仍是泰国族群冲突的火山口。自2004年以来，泰南的武装冲突已造成7300多人死亡。此前，泰当局与分离组织的和谈取得了积极进展，但泰党政府上任后，双方和平谈判停滞不前。
真正的和平不在于停火协议，而在于能否构建包容性的身份认同与发展愿景。历史经验表明，军事镇压与表面和解只会让冲突周期性复发。
清桥观点：
这一轮行情是军工航天与民用航空双重驱动的结果：在国际局势紧张的大背景下，军用飞机、导弹等武器装备的升级需求持续释放；与此同时，以无人机、电动垂直起降飞行器为代表的低空经济新业态，正在为行业开辟万亿级市场空间。
